身為全球最大避險基金的橋水基金（Bridgewater）創辦人達利歐（Ray Dalio）近日接受陸媒《環球時報》專訪直言，美國經濟正處於國家周期中極危險的「第五階段」，財政惡化可能引爆階級衝突，並逐步邁向最沉重的「第六階段」──資金耗盡，並伴隨社會動盪甚至革命或內戰。
達利歐曾登上《時代》雜誌「世界100位最具影響力人物」，在50餘年的投資生涯中，經歷多個國家的債務周期，近期其新書《國家為什麽會破產：大周期》中文版7月出版，此書受到財經界關注與廣泛討論。
達利歐指出，自1945年開始的大債務週期正在倒數，如今的債務供需狀態宛如「癌症」般擴散，而美國政府當前的兩大危險信號，分別是新一輪量化寬鬆政策的實施，以及政府對聯準會的掌控。雖然外界表面看到的是經濟平衡，但實際上債務負擔正在持續加重。
達利歐舉例，川普執政時期，美國政府支出達7兆（美元，下同)，收入則僅5兆，財政赤字達40%。現行債務規模相當於資金吸收能力的六倍，每年約1兆的利息更嚴重壓縮了可用預算。
至於美國是否會「破產」，達利歐解釋，國家或可透過增稅或印鈔償債，但這樣的代價是貨幣貶值，等於以「打折貨幣」清償債務人。他強調，避免走向破產的關鍵在於控制赤字，將其降至GDP的3%以下；然而2024財年赤字比率高達6.4%，遠超可承受範圍。
至於大陸財政情況，達利歐不吝讚譽指出，自1984年首次訪中後，他見證中國人均收入增長20倍、平均壽命延長11年，貧困率降至1%以下。他直言：「以多項指標衡量，中國的成就是人類史上最偉大的之一」。
達利歐續指，中美正進入科技領域的激烈角逐，範圍涵蓋晶片、人工智慧、量子運算、基因編輯、生物科技、機器人與太空探索，幾乎是全球唯二的重要競爭者。
對於人工智慧，達利歐看好其五年內將為世界各產業帶來顯著突破，但他同時悲觀地認為，AI難以阻止下一波全球債務危機。達利歐稱，歷史顯示，每一次革命性技術的誕生，往往伴隨債務加劇與政治鬥爭。
達利歐最後提到，他原本以為不少金融圈人士會反對他的看法，結果沒想到多名前美國財長及央行官員對其理論均表示認同，並指出達利歐對債務機制及後果剖析深入，對理解當前局勢具有高度參考價值。
