林建甫/ 台大經濟系名譽教授
國際貨幣基金組織（IMF）14日發佈最新一期《世界經濟展望報告》，將2026年世界經濟成長率預期下調0.2個百分點，至3.1%。報告認為，中東戰事已顯著影響當前世界經濟增長勢頭，若戰事與高油價持續更長時間，今年世界經濟增速將降至2.5%，甚至更低。IMF認為美伊戰爭將衝擊全世界，最壞情況下全球經濟恐徘徊在衰退邊緣。
全球展望顯示戰爭讓經濟放緩
世界經濟成長率3.1%，這一預測值低於2024年至2025年大約3.4%的增速水準，同時顯著低於2000年至2019年的歷史平均水準 3.7%。報告指出，若無中東戰事，原本的預測應為 3.4%，顯示衝突直接削弱了全球經濟動能。伊朗、伊拉克及卡達受到的衝擊尤其嚴重，預估伊朗、卡達與伊拉克經濟將分別萎縮6.1%、8.6%及6.8%。
IMF 同時預測全球 2027 年成長率回升為 3.2%，略高於 2026 年，但仍顯示復甦力道有限。通膨方面，全球總體通膨率預計在 2026 年升至 4.4%，2027 年才會回落至 3.7%，反映能源與原物料價格的持續面臨壓力。
不確定性大增，須注意參考預測
此次下修的核心原因在於中東戰爭，尤其是荷姆茲海峽的運輸受阻，導致約 13% 的全球石油供給中斷，布蘭特原油價格一度突破每桶 100 至 120 美元。能源價格飆升不僅推高通膨，也壓縮了消費與投資信心。其次，地緣政治不確定性加劇，使企業投資延後，跨境貿易受阻。再者，全球金融市場在高利率環境下仍顯脆弱，資金成本居高不下，抑制了新興市場的成長潛力。
這些因素交織，使 IMF 建議採用「參考預測」，而非傳統基準情境。傳統基準情境假設經濟環境相對穩定，然而在能源、地緣政治與結構性轉變交織下，這種假設失效。參考預測既是技術上的調整，也是政策上的警示：各國必須在高度不確定的環境下制定策略，並接受「基準」不再是穩固的依據。參考預測提供一個暫時中心假設，同時揭示多重可能路徑，凸顯全球經濟風險的不確定性，提醒政策制定者需準備應對多樣衝擊。
新興市場，印度比中國 2026有看頭
兩個最大的新興市場比較。全球唯一亮點是印度，其2026年和2027年經濟成長預期均上調約0.1個百分點至6.5%，IMF認為印度經濟延續2025年年底強勁的成長氣勢，美國調降印度商品的進口關稅也將有所貢獻。中國今年成長率則下調0.1個百分點，成為4.4%，低於中國官方設定的4.5%至5%。
IMF指出，中國經濟增長放緩主要受到國內經濟活動疲軟所致，特別是房地產市場，甚至比出口還疲弱。IMF預期，2027年中國經濟因房地產市場持續低迷、勞動力減少、投資回報下降和生產力成長放緩等，諸多結構性不利因素的牽制，增長率將繼續放緩至4%，維持先前的預測值。
台灣的預測結果：反思與建言
儘管全球經濟展望嚴峻，IMF卻逆勢大幅調升台灣經濟表現，今年經濟成長率從1月預估的2.1％上調至5.2％，但明年預估增速放緩至3％。IMF還預估，今年台灣人均GDP將超過4萬美元，達42,100美元。然而這低於今年2月13日，我國主計總處發布的報告，它認為台灣2026年經濟成長率預估至7.71%。這一預測與主計總處的樂觀展望形成鮮明對比，凸顯國際機構對外部風險的高度敏感。台灣雖然有高科技產業的結構性優勢，但不能忽視外部風險。
建議政策：台灣應加強能源多元化，降低對中東石油的依賴；同時推動內需市場，避免過度依賴出口導向。金融政策上，則需保持審慎，避免資產泡沫在高成長預期下擴大。對企業而言，應提前布局供應鏈韌性，並利用 AI 需求的契機提升附加價值。唯有在全球不確定性中保持穩健，台灣才能將高成長轉化為長期競爭力，而非短期的景氣紅利。
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