蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授）
中美關係自2018年貿易戰爆發以來持續緊張，美國對中國大陸商品加徵最高達145%關稅，中國大陸回以125%報復性關稅，重塑全球貿易格局。2025年5月12日，日內瓦會談後中美發表聯合聲明，美國對中國商品關稅降至30%（含芬太尼懲罰關稅20%），中國對美關稅降至10%，為期90天，市場期待此舉能緩解緊張局勢。台灣作為中美貿易戰的關鍵參與者，需在對美協商與維護自由貿易間尋求平衡。本文探討中美會談是否能如市場所願成為關係改善的起點，並分析其對全球及台灣經濟的影響。
日內瓦會談成果與市場反應
中美在日內瓦會談後達成階段性共識。根據中國大陸商務部聲明，美國對中國商品（包括香港和澳門）關稅從145%降至30%，其中24%關稅暫停90天，保留10%基礎關稅及20%芬太尼懲罰關稅；中國對美關稅從125%降至10%，特定商品另加10-15%。此協議顯示雙方意願緩解緊張局勢，為後續談判創造條件。
金融市場對會談反應樂觀。會談消息公布後，標普500指數上漲1.2%，亞洲市場如台灣加權指數亦上揚0.7%。投資者預期關稅減讓可降低企業成本，特別是半導體與科技業。然而，市場樂觀情緒可能忽略雙方在技術轉讓、地緣政治及人權問題上的深層分歧。
中國大陸對會談持謹慎態度。中國大陸商務部發言人強調，談判需基於「平等互利」，並要求美國取消「錯誤關稅措施」。此立場顯示中國大陸並未急於妥協，可能已為長期貿易摩擦做好準備。
中國大陸的長期應對策略
中國大陸對美出口依賴度顯著下降。根據中國大陸海關總署，2024年對美出口總額5246億美元，佔整體出口總額14.7%，較2018年的20%大幅縮減。中國大陸積極開拓東南亞、歐洲市場，並透過「一帶一路」強化貿易網絡。會談消息後，滬深300指數上漲0.5%，顯示市場對其經濟韌性的信心。
中國大陸內部政策進一步凸顯長期思維。2024年，中國大陸人民銀行將存款準備金率下調至6%，推出寬鬆貨幣政策刺激內需。非金融企業債務佔GDP比重高達165%，遠高於IMF 2024年全球採購資料報告中的100%，顯示其債務風險。中國大陸對稀土實施出口限制，作為談判籌碼。美國地質調查局數據顯示，中國大陸控制全球70%稀土供應，此舉可能推高美國製造業成本。
為應對美國關稅，紅色供應鏈團結「降價衝量」。台商觀察指出，2024年中國供應鏈從原材料到運費全面降價，利潤率壓縮至2%至3%，但出貨量增加，部分企業營收成長3倍。同時，中國大陸推動「國產替代」與技術創新，AI、半導體及電動車產業表現亮眼，反映其轉型決心。
美國的談判動機與內部挑戰
美國發起會談的背後是內外壓力交織。美國勞工統計局（BLS）數據顯示，2024年美國通膨率達4.2%，關稅推高進口成本是主因之一。企業如英特爾（Intel）報告稱，關稅使供應鏈成本上升13%。川普競選期間承諾對中國大陸加徵關稅，並計畫於2025年上任後實施，激發市場對談判的期待。
然而，美國內部對談判態度分歧。共和黨強硬派主張對中國大陸保持高壓，特別針對技術轉讓與國企補貼。美國貿易代表署報告指出，2023年中國大陸國企補貼佔GDP的3.5%，扭曲全球市場競爭。此分歧可能限制未來談判的靈活性。
台灣在中美博弈中的角色與挑戰
台灣作為全球半導體供應鏈核心，深受中美貿易戰影響。根據中央社報導，2024年台灣對美出口總額1162億美元，佔台灣總出口約23.4%，顯示台灣對美國市場的依賴顯著增加。相較之下，2024年台灣對中國大陸及香港出口比重降至31.7%，顯示台灣對中國大陸市場的依賴持續降低。中美關稅降至30%和10%，台灣半導體與電子產品出口成本可望下降，台積電（TSMC）等企業將直接受益。然而，若中美對抗加劇，台灣可能面臨選邊壓力，影響其經貿戰略。
台灣需謹慎應對地緣政治風險。2024年，美國對台軍售額達20億美元，顯示其將台灣視為印太戰略關鍵一環。但中國大陸多次警告台灣勿「倚美謀獨」，並增加台海軍事演習頻率。台灣中央銀行數據顯示，2024年外匯儲備達5800億美元，為經濟提供緩衝，但長期緊張局勢可能影響投資信心。
台灣的策略應聚焦技術自主與市場多元化。政府推動的「5+2產業創新計畫」已投入1500億新台幣，強化半導體與綠能產業。同時，台灣積極參與CPTPP（跨太平洋夥伴全面進展協定），2024年申請加入談判，盼透過多邊框架降低對中美市場的依賴。CPTPP成員國GDP佔全球13%，顯示其潛在影響力。
全球經濟的挑戰與展望
中美會談的結果將深刻影響全球經濟。世界銀行預測，2025年全球經濟成長率為2.7%，但若談判破裂，可能下調至2.4%。新興市場尤為脆弱，因其高度依賴中美貿易流動。國際貿易組織（WTO）警告，關稅戰延續可能導致全球貿易量縮減5%。
供應鏈重組亦帶來挑戰。根據麥肯錫報告，2023年全球供應鏈成本上升8%，主要因中美脫鉤與關稅壁壘。東南亞國家如越南受益於製造業轉移，但其基礎設施與勞動生產率難以完全替代中國大陸。
台灣與其他經濟體需加強區域合作。RCEP（區域全面經濟夥伴關係協定）於2022年生效，涵蓋亞太15國，GDP佔全球30%。台灣雖未加入RCEP，但可透過與成員國的雙邊協定，間接融入區域貿易網絡。
中美日內瓦會談為緩解貿易緊張局勢帶來一線希望，關稅降至30%和10%顯示初步妥協，但難以成為關係改善的決定性轉折。金融市場的樂觀反映短期緩解期待，卻可能低估雙方在結構性問題上的分歧。中國大陸的長期策略顯示其準備持久戰，美國則在內外壓力下尋求平衡。台灣作為中美博弈的關鍵角色，需在技術自主與市場多元化間謹慎航行，同時透過多邊貿易框架降低風險。中美關係的未來，仍取決於雙方能否超越短期利益，尋求真正互利的合作路徑。
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