在中東戰事升溫與利率預期轉變雙重衝擊下，黃金避險功能明顯承壓。路透報導，國際金價本周出現罕見重挫，現貨金價20日大跌，單周跌幅逼近一成，創下近15年來最慘紀錄，並跌破每盎司4500美元重要關卡。
截至20日收盤，現貨黃金下跌約1.8%，報每盎司4563.64美元，盤中一度上漲後轉跌；COMEX 4月黃金期貨下跌0.7%，報4574.90美元。盤中低點一度觸及約4498美元，呈現「倒V」反轉走勢。
市場分析指出，本輪金價暴跌主因在於中東局勢升溫反而推升通膨與利率預期。路透引述美國官員說法指出，美方正向中東增派數千名海軍陸戰隊與水兵，帶動油價上行預期，進一步推升美元與美債殖利率，壓抑金價表現。
統計顯示，本周金價累計重挫約9.6%至逾10%，創2011年9月以來最大單周跌幅；部分外媒更指出，若拉長歷史比較，為1983年以來最劇烈跌勢之一。
Nationwide投資長Mark Hackett表示，傳統避險資產正同步失靈，債券因通膨與財政疑慮走弱，黃金亦同步下挫，資金轉向貨幣市場基金等高流動性資產，顯示投資人傾向觀望。
回顧歷史，1980年代初期亦曾出現類似情況。當時中東石油危機導致產油國拋售黃金換取現金，引發金價重挫；此次市場亦出現「歷史重演」的聯想。
CNN指出，利率前景變化亦為關鍵因素。2025年金價大漲64%，創數十年來最佳表現，並於2026年初一度突破每盎司5000美元。但隨市場預期美國聯準會將維持利率高檔，甚至延後降息，美債殖利率走升，使持有黃金的機會成本提高，資金因而撤出。
除黃金外，其他貴金屬亦全面走弱。現貨白銀單日下跌約4%至近69美元，本周跌幅逾15%；白金與鈀金分別下跌約1%至2%，周線同步收黑。
