路透轉述一名接近俄羅斯政府的消息人士報導，受印度石油採購量銳減影響，俄羅斯能源收入重挫，在原油折價幅度擴大、盧布走強導致稅收縮水，以及預算大幅超支的三重夾擊下，俄羅斯公共財政赤字到2026年底恐膨脹至官方目標的近三倍。若不調整政策，財政準備金恐在一年內快速耗盡。
該名消息人士引述一個與政府有關聯的智庫經濟學家所做的計算，相關內容目前並無發表計劃。這被視為俄羅斯經濟承壓持續升高的最新跡象。在制裁、高利率與勞動力短缺夾擊下，俄羅斯經濟正面臨多重挑戰。
計算結果顯示，2026年能源收入可能較政府原定計劃減少18%，使預算赤字佔國內生產毛額（GDP）的比重推升至3.5%至4.4%，明顯高於原訂的1.6%。相關估算同時假設支出將成長4.1%至8.4%。
整體預算收入預期將較計劃值下滑6%，降至37.9兆盧布（約4947.8億美元）。
該名消息人士表示：「預算情勢正在急速惡化，收入將更低，支出則會更高。」
除非另有說明，俄羅斯政府與央行的計算通常假設現狀不變，也就是烏克蘭戰爭在接近滿四年之際仍將延續至2026年，且西方制裁將維持不變。
俄羅斯政府4日公布的最新數據顯示，1月的能源預算收入腰斬至3933億盧布（約51.3億美元），創下2020年7月以來最低水準。
俄羅斯經濟在戰爭最初三年表現相對穩健，但去年明顯放緩，主因是央行為對抗通膨，將利率推升至2000年代初期以來最高水準。
針對俄羅斯能源產業及其客戶的西方制裁，使俄羅斯原油相較國際基準價格的折價幅度擴大至20%以上。
盧布去年兌美元升值45%，也進一步壓縮收入，因為石油稅以美元價格計算，但以盧布繳納。
雖然這些計算是在美國總統川普（Donald Trump）表示已說服印度停買俄油之前完成，不過，消息人士指出，相關假設本就以印度採購量下滑30%為前提，目前仍維持此一假設。
與此同時，俄羅斯與烏克蘭本周在美國斡旋下，於阿拉伯聯合大公國進行直接會談。各方均表示，朝向最終解決方案已有進展。
俄羅斯目前仍握有4.1兆盧布的財政準備金，可用以填補赤字，但分析人士估計，若收入下滑速度不變，這些準備金恐在一年內大致耗盡。消息人士指出，赤字擴大與準備金縮水不至於引發經濟崩潰，但勢必迫使金融當局作出回應。
「這不是一場災難。這在技術上仍可融資，但不可能在這樣的利率水準下進行。」該消息人士補充，財政部可能會提議削減開支，但在經濟放緩期間，這將是錯誤的一步。該消息人士還指出，目前預算中的某些假設，例如宣布小幅削減軍費支出，並不切實際。
自行進行計算的財政部拒絕置評。該智庫的估算結果，與商業銀行及其他研究機構的評估大致相符。
阿爾法投資（Alfa Investment）分析師預測，若目前的原油折價水準與盧布匯率持續，今年預算收入可能短缺約3兆盧布，這意味著將動用73%的流動財政準備金。
俄羅斯第二大銀行VTB的分析師估計，國家將在2026年自準備金中提取2.5兆盧布，屆時僅剩1.6兆盧布作為安全緩衝。
俄羅斯實施一套預算準則，凡油價高於特定「基準價」所產生的收入，皆須存入財政儲備基金。目前俄羅斯原油價格持續低於設定為每桶59美元的基準價，因此政府計劃每年將該基準價下調1美元，以便在未來油價回升時，更早且更穩定地向儲備基金撥款。
俄羅斯決策圈將預算平衡視為抵禦西方制裁的核心防線。副總理諾瓦克（Alexander Novak）3日表示，西方制裁專家明確將預算收入列為打擊目標。諾瓦克說：「現有的預算平衡，是維持我國金融與經濟穩定的關鍵基礎之一，這些指標絕不能被動搖。」
