全國台研會2025年學術年會1日在安徽宣城舉行。上海交大台研中心主任盛九元在會上發表〈台灣經濟相對停滯原因的綜合分析〉指出，台灣當前經濟成長雖表面穩定，但潛藏結構性風險，停滯態勢「大概率會在近兩年出現」。他直言，半導體產業的過度繁榮，掩蓋了其他產業的衰退，而地緣政治風險與內部瓶頸使轉型空間受限。
數據亮眼難掩風險 台灣經濟「強中帶虛」
據《中評社》報導，盛九元在發表的論文中指出，台灣2024年GDP成長率達4.59%，高於預期的4.3%；自2020年以來平均成長率3.69%，在人均GDP（33,984美元）上更超越韓國與日本。然這樣的成績單「掩不住結構性矛盾」——台灣經濟出現明顯的「一業興、百業衰」，整體結構脆弱。
他分析，半導體產業壟斷資源，傳統製造與服務業競爭力持續下滑，產業生態失衡。台灣在創新與資本配置上過度集中，導致外部環境變化時缺乏韌性。
外部挑戰疊加 高關稅與地緣風險逾2000企業想外移
盛九元指出，作為外向型經濟體，台灣正面臨多重外部壓力。
首先是地緣政治的風險，他說，美國對半導體技術轉移要求日益嚴苛，並對相關產品加徵比韓、日高出5%的關稅，已使超過2,300家台企考慮外遷。
他提及，川普政府加大軍售（總額超過183億美元）與賴清德政府推動的「五大威脅17項措施」，加劇台海緊張，也進一步影響外資信心。
其次是市場依賴風險：儘管兩岸貿易仍占台灣外貿比重約三成，但美方高關稅與科技封鎖的後續效應正不斷擴大。盛九元預測，若此趨勢持續，兩岸經貿占比可能跌至30%以下，中小企業恐陷生存危機。
再者是全球供應鏈重組：台積電對美追加投資3,000億美元，本土研發投入反而減少。電子代工企業如和碩、緯創等亦加速向印度、越南轉移，「產業空心化」風險加劇。
內部瓶頸叢生 政治內耗拖慢轉型步伐
盛九元進一步指出，台灣內部同樣面臨能源供應危機、政治內耗、人才外流與資本外逃等多重問題。
他直言，藍綠對抗導致重大經濟決策無法形成共識，「截至目前，多項重要經濟規劃仍停留在紙上」。
此外，國防開支的急速膨脹也壓縮了民生與經濟發展預算。
根據盛九元引用數據，2025年國防預算達6,470億元新台幣，2026年度更將增至9,495億元，占GDP比重3.32%，年增幅高達22.9%。為此政府需舉債4,000億元，財政缺口達1,727億元，「經濟發展與國防支出出現明顯擠壓效應」。
結構性困境難解 盛九元：停滯風險兩年內浮現
盛九元強調，台灣的經濟問題是長期積累的結構性矛盾。半導體的榮景掩蓋了實體經濟的停滯，能源結構不穩、產業多元化不足，政治對立又削弱了政策協調。
他建議，台灣應在保持半導體優勢的同時，加速培育多元產業生態、改善能源結構、減少政治對經濟的干擾。
然而，他也坦言，在當前兩岸緊張與國際格局僵化的背景下，短期內難以出現有效突破，「台灣經濟停滯的大概率事件，將在未來兩年內浮現。」
