台灣出口導向經濟正遭遇兩面夾擊。近來新台幣匯率急升，短短一個月升值近6%，創下數十年來罕見漲幅。對本就依賴出口維生的台灣而言，這波匯率強升的衝擊格外沈重。更令人擔憂的是，美國貿易政策陰影未散，若新一輪對等關稅正式落實，恐讓原已被台幣升值侵蝕的出口動能，再遭另一記重拳。
這場危機中，航空貨運業成了最直接受害者。台北市空運承攬公會理事長羅文祥接受中廣《千秋萬事》節目專訪時直言，匯率與關稅如同兩把利刃，「現在航空貨運業者的毛利，大概就剩三到四個百分點，這還是在比較好的情況下。」他甚至形容，未來若關稅確定上路，將是「出口航線費用、量能同步縮水，航空業成了慘綠死守的業者」。
匯率吃掉利潤 貨多也不見得賺
羅文祥指出，目前航空貨運最現實的處境，就是匯率直接把帳面收益吃光。他說，台灣航空貨運收費以美元計價，卻要用台幣支付本地人事、地勤、維修、燃油附加費等成本，「台幣升值後，運費換算回來的新台幣就變少，支出卻一樣，利潤瞬間被壓縮。」
也就是說，當台幣升值6%，從國外收回來的美元換成台幣瞬間「少了6%」。如果原本估計運費營收（以台幣換算）可拿到 33億台幣，因台幣升值，直接縮水到約 29億，差了4億。
事實上，根據長榮航太最新法說會數據顯示，新台幣每升值1%，就會影響稅前盈餘大約4,100萬元。維修與製造多來自美國市場，收入七成是美元，即便付款也用美元結算，但收款規模遠大於付款，自然避險效果有限，總體還是偏向負面。
羅文祥談到台灣承攬出口貨物時說，台灣承攬的出口貨物量大，甚至超過周邊貿易達5億人口的杜拜」，台灣雖小，但在國際航空貨運確實表現有口皆碑。但他說，「別以為現在貨很多就代表賺錢，台幣升成這樣，很多航商忙得要死，到最後財報一出來根本沒獲利。」
關稅利劍高懸 「雙殺」壓力逼近
除了匯率，另一顆未爆彈是美國對等關稅究竟如何尚未揭曉。對外銷比重極高的台灣供應鏈來說，若電子、機械零組件被納入範圍，意味商品在美國市場將漲價、需求降低，航空貨運量同步下滑。
「如果真走到那一步，就變成兩頭燒，」羅文祥說，貨少了、台幣又升值，收入跟體量一起降，這種雙殺最可怕。
市場其實已嗅到寒意。據知，部分中小航空貨運公司近月開始提報虧損警訊，評估若出口量在短期內快速萎縮，恐需停飛或暫時調整部分航線，以免載不滿白跑一趟，虧損更大。台北市空運承攬公會有一千多家會員，但對會員現況，羅文祥壓力很大。
民間業者：靠政府？不切實際
面對這樣的挑戰，羅文祥點出另一殘酷現實，航空貨運業者其實都很清楚，這是全球市場結構風險，靠政府補貼根本不可能，也不期待。尤其台幣升值前景怎樣？未來美國對台關稅如何，政府至今又不給個訊息，民間只得自謀生路。
據了解，面對前景不明，航空貨運業者目前有幾個辦法力圖自保。首先是加快做外匯避險，提早透過遠期合約鎖匯，避免未來台幣若再升值導致更多損失；其次，大幅縮短報價週期，以往可能三個月報一次價，現在一週就要更新一次，甚至對大宗客戶直接採浮動價格，隨匯率與油價變化調整。
其三，主動搶載高單價、高附加價值的特殊貨物，像電子零件、醫療設備、生技產品，單位運價比較高，才能拉高整體毛利。最後，調整航線與市場布局，美國需求如果走弱，就分散到東南亞、歐洲或中南美，盡量不全壓在單一市場上。
「這幾年大家都練就一身本事，因為這個產業你只能靠自己。」羅文祥說。
事實上，從大型航空公司今年預測來看，貨運市場隱憂已反映在營運數字上。
長榮航空預估2025年全年營收約2,209億元，年減0.1％，稅後獲利261億元，比去年衰退近10％。其中貨運將減少2.3％。華航情況更明顯，預計全年營收2,026億元，稅後獲利122億元，衰退幅度達15％，貨運也下滑2.6％。
「站在十字路口」 多的是看不見的變數
值得注意的是，雖然油價下跌對航空成本結構有利（航空用油成本約占3到4成），同時新台幣升值讓購油成本降低，但對出口業者而言，美元運費換回來更少，恐怕「進一退二」。
經濟學者分析，台灣航空貨運業眼下就像站在十字路口。往前是可能加徵的美國關稅，往後是持續升值的新台幣，任何方向都暗藏風險。
更現實的是，國際資金流向、美國降息時間點與市場需求都尚未明朗，產業景氣循環本就有滯後性，往往要9到12個月才會全面反映到維修與運量需求。
