台美甫結束首輪貿易談判，新台幣幣值強勢飆升，5日迎來匯率大震盪，新台幣兌美元匯率單日升值4.5%，來到29元大關，創下自1988年以來最大單日升幅。對此，旅美教授翁履中指出，關鍵不在於是否升值，而是升值的過程是否有戰略、有節奏，以及是否清楚傳達預期與底線，強調匯率可以是談判籌碼，但不能是唯一讓步，「台灣談判團隊要看的不只是當前這盤棋，更要看長遠的國際局勢與對美結構關係」。
翁履中昨天（5日）在臉書以「台幣飆升4%，背後是川普關稅談判的新劇本？從廣場協議到海湖莊園協議，貨幣政策正走入外交前線」為題發文表示，川普放話「貿易協議即將到來」，不是單點操作，而是多軌並進，他認為關稅只是起點，真正的談判籌碼還包括匯率、防衛依賴、軍售合作、科技投資乃至市場開放等因素一併納入協商考量。
翁履中續指，從1985年的《廣場協議》到如今傳言中的「海湖莊園協議」，美國的貿易策略一貫以靈活籌碼與非正式壓力形成合圍，最終目的，是讓他國「自願」配合美國的貿易再平衡目標。這次台幣升值超過4%，韓元也升值約3%，而日圓、越南盾與印度盧比的升幅相對有限，這反映出美國在對外談判中施加「選擇性壓力」，各國也展現出不同的應對策略。
翁履中表示，美國並不會明白表示某國應該升值，但政策訊號會不斷釋出，「懂行的人，自然會看著辦」，關鍵不在於是否升值，而是升值的過程是否有戰略、有節奏，以及是否清楚傳達預期與底線；市場真正憂慮的不是升值本身，而是政策模糊、無法預期，「若政府能清楚說明升值幅度與階段性目標，市場反而可能出現『利空出盡』的穩定反應，這才是出口導向型經濟應有的金融治理態度」。
翁履中認為，事實上，匯率可以是談判籌碼，但不能是唯一讓步；可以是交換條件，但不會是犧牲底線。尤其對台灣這樣出口倚重、產業全球鏈條緊密的小型經濟體，匯率策略攸關企業生死與市場信心。這波升值若未清楚設定方向，將可能導致企業外移壓力與出口競爭力喪失。
